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被温州帮操纵的金逸影视,究竟有何魅力?
日期:2019-06-03浏览:次

被温州帮操纵的金逸影视,究竟有何魅力?

被温州帮操纵的金逸影视,究竟有何魅力?最近,A股市场上表现最为“诡异”的股票,要属了,其股价在昨天可谓是上蹿下跳,上演心电图走势,盘中跌停多达10余次,最终跌%报收元。 而在今日(5月31日)开盘后,又是直接封死跌停。 实际上,自今年5月15日到现在,在12个交易日里涨停了6次之多,其股价也已经翻了将近4倍,公司市值一度达到过100亿元(目前最新市值为亿元)。 不过,在5月的倒数第二天,金逸影视以一种奇葩的方式停止了大涨的步伐。 其实,自2017年上市的金逸影视,在今年5月之前仅有过两次涨停。 野百合也有春天,说的就是它吧……作为中国最早进入电影放映业务的民营公司之一,金逸影视2004年由广州嘉峪和广州演出公司合资组建。

2010年开始金逸影视数次冲击IPO,终于在2017年10月成功A股上市。

不过,近几年金逸影视业绩却在节节败退。

业绩萎靡,过度依赖影院业务2018年是金逸影视上市后第一个完整财年,可是对于这支A股新军来说,这个“第一年”并不算特别顺利。

2018年财报数据显示,金逸影视全年营收亿元,同比下滑%;净利润亿元,同比下滑%;亿元的净利润中有5200万元是来自于政府补助,因此扣非净利润仅有亿元,同比下滑%。

除了营收数据,公司的现金流情况也不比当年。

2018年,公司经营性现金流亿元,同比下降%。

而根据公司此前的招股说明,其2015年时的经营性现金流约为6亿元,下滑严重。 我们看一下2018年年报可以发现,作为公司主营业务的电影放映收入(占营收比为%)同比下滑了%。

金逸影视2018年年报其实院线业绩下滑,其实已经是整个行业的问题。

近几年,票房一直都在增长。 与此同时,院线银幕数量也在持续增长,并且增速高于票房增速。 据统计,2018年全国新增银幕9303块,银幕总数达到60079块,2018年银幕数量同比增长;其中金逸影视新建22家直营影城,城新开影院52家,则增加了几百块银幕,根据规划,2020年全国银幕总量将达到8万块。 相比之下,同年全国电影总票房亿元(含服务费),同比增长%。 同时,因新开影院带来的经营开销和投资支出消耗了金逸影视的现金流。

银幕增速远高于票房增速,僧多粥少,公司业绩受影响也在所难免。 此外,一些原来的内容生产巨头,近几年都在下游分发渠道布局,例如就曾推出华谊院线,前几年则搭上了猫眼的快车。 猫眼方面近年来也在内容端强势布局,成为最大的国产片主控发行方。 随着各院线相继发展起来,行业竞争加剧,金逸影视的地位也受到挑战。 2014至2016年,金逸院线全国排名呈下滑趋势,分别位居第5位、第6位、第7位。

2018年依然位居全国第七位。 而在进入到2019年后,金逸影视的业绩仍旧没有明显改善。 2019年一季度财报显示,金逸影视营收、净利润、扣非净利润分别较去年第一季度下滑了%、%和%。

包含了春节档的第一季度业绩都这么萎靡,那么在今年影片总体热度较低的情况下,之后几个月金逸影视所要面临的压力可见一斑。

有数据显示,截至目前,金逸院线2018年的平均上座率已经滑落至%,低于%的全国平均值,为近年来最低值。 其他业务仍是未知数从以上的分析可以看出,由于金逸影视对影院极度依赖,而其运营指标的不断下滑,也已经是不争的事实,而这种情况很有可能将继续恶化。

想要长久持续的经营下去,必须找到新的增长点。

除了院线业务,公司还有两个重要的利润来源——卖品和广告业务,两项业务的毛利率在2018年分别为%和%。

而关于这部分业务,金逸影视在2018年财报中指出,公司在2018年里升级了卖品服务,成立了商业零售中心、在部分影城尝试运营“逸优选”自助超市,希望“增加影城非票房收益,提升影城整体利润”。

但就结果而言,很明显这些努力暂时还没有给公司带去较为明显的收益。 根据年报,金逸影视的院线发行收入、卖品收入以及广告服务收入都出现了不同程度的下滑,其中下滑较严重的是广告服务业务和卖品业务,收入分别同比下滑了%和%。 金逸影视2018年年报另一方面,在的电影生行业态闭环中,单环节的玩家已经越来越少了。

例如前文所提及的以及等,都在试图攻占下游分发渠道。 跟不上节奏的,只能掉队。 因此,早在2017年的年报当中,金逸影视方面就表示要“加大制片及发行业务投入,有效整合行业资源,实现全产业链良性发展”,希望能够丰富业务链条。

到了2018年,公司也的确通过投资影片、投资中汇影视等来发力上游制作。

但作为一家纯下游公司想要真正打入上游并非易事,2018年金逸影视更多是以参投的身份进入到出品领域、获益十分有限,也根本不是华谊等内容制作巨头的对手。

2018年,金逸影视合计参投了《红海行动》《唐人街探案2》《熊出没:变形记》《邪不压正》《西红市首富》等10部热卖影片,累计收入近4500万元,同比上涨100%。 不过虽然这些影片票房加起来超过了100亿,但从金逸的收入来判断,平均投资比重仅在1%左右,这样一项业务显然不足以扭转公司在营收层面的颓势。

出品业务未来能否成为金逸影视业绩增长的依仗,目前来看也还是个未知数,而从短期来看,影院业务还是金逸影视最重要的业务。

【总结】个体业绩不佳、行业整体低迷,在基本面如此不乐观的情况下,金逸影视近期的股价还能逆势上扬的原因就只能是纯资金驱使。 而昨日那种“旁若无人”的操纵股价手法很可能会引起监管层的注意,甚至是处罚。

尽管金逸影视昨晚已发布股价异动公告,但今天开盘后依旧未能挽救局面,只能说人气有了,名声却毁了。 【精彩推荐】1.《怒撕中金!10年10倍,我信你个鬼》2.《新三板诞生10倍股,这家A股公司吃独食!》3.《会出现第二个“包商银行”吗?》(来源:时金投资的财富号2019-05-3122:40)。


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