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2018年上市信托公司业绩分化加剧 安信信托遭遇“过山车”
日期:2019-06-13浏览:次

2018年上市信托公司业绩分化加剧 安信信托遭遇“过山车”

  伴随着2018年披露收官,7家上市类的经营成绩单,将的业绩表现掀起一角。   亏损亿元,同比骤降%,2017年的“佼佼者”(,)在2018年成为信托行业的“黑天鹅”。 从全行业来看也不乐观,信托业2018年利润增速整体下滑了11%。

  2019年以来,随着市场环境转暖,信托行业整体发展也企稳回升。 从最新公布的一季度业绩数据看,上市类信托机构的迎来了“开门红”。   (,)非银团队负责人刘欣琦表示,信托机构业绩增速差距在拉大,2018年信托业经营普遍处于逆境中,但是除安信信托外的6家上市净利润还是平均增长了%,其中五矿信托净利润同比增加47%。 上市信托公司在资本、品牌和机制方面的优势更加突出。

  安信信托的“过山车”  目前,上市类信托机构共有7家,分别为安信信托、陕、爱建信托、中融信托、、五矿信托、江苏信托。 其中,安信信托和陕国投均为整体上市信托机构,(,)持有爱建信托%的股权,(,)持有中融信托%的股权,(,)持有中航信托83%的股权,(,)持有五矿信托78%的股权,(,)持有江苏信托%的股权。   这7家中,最受关注的是2017年排于首位的安信信托。   2019年4月30日,安信信托披露年报,其2018年净利润为-亿元,同比下滑%;营业收入为-亿元。

而5月1日,安信信托将2018年应收更正为亿元,一前一后居然漏计10亿元。

  根据更正后的数据,安信信托2018年实现营业收入亿元,较2017年的亿元同比下降%;归属于母公司股东的净利润-亿元,同比下滑%。

而以净利润指标来看,安信信托在2014-2017年的年度净利润增速分别为%、%、%和%。

  关于亏损原因,安信信托方面在接受记者采访时表示,2018年,中国动能转换与中美贸易摩擦、加息周期等不利因素“风雨潮三碰头”,引发实体经济绩效改善速度趋缓,偿债能力分化,融资成本抬高。 在2018年民营企业经营压力提升的同时,其压力也必然传导向与之配套的金融服务体系。 安信信托作为一家主动管理业务较多,广泛参与民营经济实体产业布局的信托公司,也成为压力的汇聚点。 与此同时,经济环境变化也影响到了证券市场的波动,并对安信信托经营带来一定影响。 2018年,受波动影响,根据会计准则及相关政策,安信信托交易性金融资产公允价值发生变动,并对部分金融资产计提了减值准备,对当期业绩产生较大不利影响。

  从年度排名来看,用益研究院最新发布的2018-2019年信托公司综合实力排名,安信信托排名处于垫底位置,较上一次的第五名名次下滑了63位。   业绩经历了“过山车”曲线后,安信信托在今年一季度打响了翻身仗。

  2019年前三个月,安信信托实现营收亿元、归母净利润亿元。

  安信信托在接受记者采访时表示,除了经济环境转暖,另一方面,监管政策对于信托的利好也开始逐步兑现,“公募信托”、“家族信托”等创新产品利好不断。

安信信托表示,公司的财富管理业务布局已覆盖全国12座城市,并计划于2019年第二季度推出家族,以满足超高净值家庭对于财务规划、财富传承方面的需求。   业绩表现拉开差距  除了安信信托,在2018年板块利润增速下滑的背景下,各家信托公司的业绩分化加剧。

  据国泰君安数据指出,2018年爱建集团净利润增速为40%,五矿资本、江苏国信和中航资本净利润增速在15%左右。   再看上市公司旗下信托机构。 五矿信托2018年净利润增速为47%,在上市类信托机构中表现优异;其次,爱建信托2018年净利润增速为%,中航信托2018年净利润增速为%,江苏信托2018年净利润增速为%。 而中融信托和陕国投信托2018年业绩增速则没那么理想,中融信托净利润下滑%,陕国投净利润下滑%。   一位信托公司高管对记者表示,2018年信托机构的业绩分化逐渐增大。 但是,上市信托机构的业绩相对优于行业平均值。   虽然2018年是信托行业的“小寒冬”,但是伴随2019年经济回暖,信托行业整体发展企稳回升。

2019年一季度,上市类信托机构的业绩迎来“开门红”。   除了安信信托,陕国投2019年第一季度报告显示,报告期内实现营收亿元,同比增长%;归属于上市公司股东的净利润亿元,同比增长%。   关于公司本期业绩大幅增长的主要原因,陕国投表示,第一,随着证券市场回暖,公司证券等金融投资公允价值变动损益和投资收益分别同比增加亿元和万元;第二,由于发放贷款增加等原因,利息净收入同比增加万元。

  此外,据国泰君安非银团队数据统计,信托业务和自营投资双轮驱动,信托类上市公司2019年一季度净利润增速大幅回升。

从6家上市公司2019年一季报看(剔除安信信托),2019年一季度净利润平均增长38%,较2018年改善明显,其中手续费收入(信托业务收入为主)和投资收益(含公允价值变动)均大幅增长,分别同比+40%/+139%。 五矿资本和中航资本表内含有,剔除两家公司后,4家信托上市公司2019年一季度净利润/手续费收入/投资收益平均同比+40%/+52%/+151%。

  刘欣琦分析表示,行业规模降幅大幅放缓,主动管理规模增势较好,驱动2019年一季度信托收入改善。 股市大幅上涨带动2019第一季度投资收益同比大增。 信托公司固有业务中含有股票自营盘,2019年1季度上涨29%,股市大幅上涨带动信托上市公司投资收益同比大增。   对于信托行业2019年发展,安信信托相关人士在接受记者采访时表示,2019年监管政策对于信托的利好也开始逐步兑现。

一方面,公募信托有望落地的信息刺激信托业进一步受到良性关注;另一方面,在一段时间的政策消化期后,2018年8月的“家族信托新规”已经开始发挥作用,进一步提振信托财富管理领域热度。


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